Theta In Options Trading

O que é opções Theta - Definição. Options Theta mede a taxa diária de depreciação de preço de uma opção de ações s com o estoque subjacente restante stagnant. Options Theta - Introdução. Em termos leigos, Theta é que as opções grego que lhe diz o quanto O preço de uma opção vai diminuir ao longo do tempo, que é a taxa de decadência de tempo das opções de ações Tempo decadência é um fenômeno bem conhecido em negociação de opções onde o valor das opções se reduz ao longo do tempo, mesmo que o estoque subjacente permanece estagnado Time decay ocorre porque o extrínseco Valor que também é conhecido como o Time Value, das opções diminui como expiração se aproxima Por expiração, as opções não teriam completamente nenhum valor extrínseco e tudo fora do dinheiro Opções OTM iria expirar sem valor A taxa deste decadência diária todo o caminho até seu A expiração é estimada pelo valor das opções Theta Entendendo as opções Theta é extremamente importante para a aplicação de estratégias de opções que busca lucrar com o tempo Decay. Options Theta - Characteristics. Positive Tempo de expiração e Moneyness Opções Em geral, as opções Theta diminui como opções ir mais e mais no dinheiro ITM fora do dinheiro OTM e é maior quando no dinheiro ATM Opções Theta também aumenta à medida que a expiração se aproxima . Sabendo que mais perto prazo nas opções de ações de dinheiro tem um valor Theta maior do que opções de longo prazo do mesmo preço de exercício permite que você escolha a opção correta, a fim de otimizar os lucros para o seu período de espera espera Se você espera que o estoque para mover, mas não A qualquer momento em breve, você deve comprar opções que é tão longe de expiração como razoável, de modo a reduzir os efeitos do tempo decay. Calculating Aggregate opções Theta. When você tem um portfólio com muitas opções diferentes opções de ações em um único estoque, é útil para Saber o quanto o seu portfólio global é afetado pelo tempo decadência Você faz isso, agregando as opções totais Theta em sua carteira Quando as opções agregadas theta é negativo, você sabe t Hat sua carteira depende do mercado se deslocam muito rapidamente em seu favor, a fim de retornar um lucro e quando as opções agregadas theta é positivo, você sabe que seu portfólio vai fazer bem se o mercado permanece relativamente estagnado. Calculando opções agregadas Theta é muito simples Você Basta listar todas as Theta valor de todas as opções em seu portfólio e somá-los juntos do. Sample Opções Trading Portfolio 1.Options gregos Theta risco e Reward. Time valor decay o assassino chamado silencioso de compradores de opção, pode limpar um sorriso Fora do rosto de qualquer comerciante determinado, uma vez que sua natureza insidiosa se torna plenamente sentida Compradores, por definição, têm apenas um risco limitado em suas estratégias juntamente com o potencial de ganhos ilimitados Enquanto isso pode parecer bom no papel, na prática, muitas vezes acaba por ser a morte Por mil cortes. Em outras palavras, é verdade que você só pode perder o que você paga por uma opção É também verdade que não há limite para quantas vezes você pode perder E como qualquer jogo de loteria Er sabe bem, um pouco de dinheiro gasto cada semana pode somar depois de um ano ou vida de não bater o jackpot Para compradores de opção, portanto, a dor de lentamente erodindo seu capital comercial sours a experiência. Agora, para ser justo, os vendedores são prováveis Para experimentar lotes de vitórias pequenas, ao começar lulled em um sentido falso do sucesso, somente para encontrar de repente seus lucros e possivelmente mais obliterated em um movimento feio de encontro a eles. Retornando ao valor do tempo decaimento como uma variável do risco, é medido na forma Da taxa não-constante de sua decadência, conhecida como Theta Theta valores são sempre negativos para opções longas, porque as opções estão sempre perdendo tempo valor com cada tick do relógio até a expiração é atingido Na verdade, é um fato da vida que todo o tempo Opções, não importa o que greves ou que os mercados, sempre terá valor de tempo zero na expiração Theta terá apagado todo o valor de tempo também conhecido como valor extrínseco deixando a opção sem valor ou algum grau de valor intrínseco Valor intrínseco Ue irá representar até que ponto a opção expirou no dinheiro Para obter mais informações, consulte A Importância do Time Value. Figure 7 IBM opções Theta valores Valores tomados em 29 de dezembro de 2007 com IBM em 110 09.Source OptionVue 5 Options Analysis Software. As você Pode ver a partir de um olhar para a Figura 7, a taxa de decadência diminui nos meses de contrato mais distantes O amarelo destaca os chamados que estão no dinheiro eo violeta o dinheiro no coloca As chamadas de janeiro de 110, por exemplo, têm um Theta valor de -7 58, o que significa que esta opção está perdendo 7 58 em valor de tempo cada dia Esta taxa de decadência diminui para cada mês de volta 110 chamada com um Theta de -2 57 Se pensarmos em valor de tempo sobre estas 110 chamadas como se ele Representado apenas uma opção de julho, claramente a taxa de perda de valor de tempo seria acelerar como a chamada de julho se aproxima de expiração ou seja, a taxa de decaimento é muito mais rápido sobre a opção perto de expiração do que com um monte de tempo restante nele No entanto, O montante de prémio de tempo nos meses de volta é gr Portanto, se um comerciante deseja menos risco de prémio de tempo e uma opção de mês de volta é escolhido, o trade-off é que mais prémio está em risco de risco Delta e Vega Em outras palavras, você pode diminuir a taxa de decadência, escolhendo Um contrato de opções com mais tempo nele, mas você adiciona mais risco em troca devido ao preço mais alto sujeito a mais perda de um movimento de preço errado e de uma mudança adversa na volatilidade implícita desde prémio mais elevado está associado com maior risco Vega Em A parte VIII deste tutorial mais sobre a interação dos gregos é discutida e analisada. As estratégias de opções comuns têm sinais Theta de posição que são fáceis de categorizar, uma vez que uma venda ou estratégia de venda líquida sempre terá uma posição positiva Theta enquanto uma compra ou compra líquida Estratégia terá sempre uma posição negativa Theta como visto na Figura 8. Conheça os gregos. Pelo menos os quatro mais importantes. NOTA Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir a mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção Não há garantia de que estas previsões serão corretas. Antes de você Leia as estratégias, é uma boa idéia para conhecer esses personagens, porque eles vão afetar o preço de cada opção que você comércio Tenha em mente que você está se familiarizando, os exemplos que usamos são exemplos do mundo ideal E como Platão certamente iria dizer-lhe, No mundo real, as coisas tendem a não funcionar tão perfeitamente como em um ideal. Começando opção comerciantes por vezes assumem que quando uma ação se move 1, o preço das opções baseadas em que ações se moverão mais de 1 Isso é um pouco bobo quando você realmente Pense nisso A opção custa muito menos do que o estoque Por que você deve ser capaz de colher ainda mais benefício do que se você possuía o stock. It s importante ter expectativas realistas sobre o comportamento do preço do o Por isso, a verdadeira questão é: quanto será o preço de uma opção se mover se o estoque se move? É onde o delta vem. É o valor que um preço de opção deve mover com base em uma mudança no estoque subjacente As chamadas têm delta positivo, entre 0 e 1 Isso significa que se o preço da ação sobe e nenhuma outra variável de preço mudar, o preço da chamada vai subir Aqui está um exemplo Se uma chamada tem um delta de 50 eo estoque sobe 1, em teoria, o preço da chamada vai subir cerca de 50 Se o estoque desce 1, em teoria, o preço da chamada vai descer cerca de 50.Puts têm um delta negativo, entre 0 e -1 Isso significa que O estoque vai para cima e nenhuma outra variável de preços mudar, o preço da opção vai para baixo Por exemplo, se uma put tem um delta de - 50 eo estoque sobe 1, em teoria, o preço do put vai descer 50 Se o estoque desce 1, em teoria, o preço do put vai subir 50.Como uma regra geral, as opções in-the-money vai se mover mais do que fora-de-t As opções de dinheiro e as opções de curto prazo reagirão mais do que opções de longo prazo à mesma variação de preço no estoque. À medida que a data de vencimento se aproxima, o delta para chamadas de dinheiro se aproximará de 1, refletindo uma relação one-to-one A reação às mudanças de preço no estoque Delta para chamadas fora do dinheiro se aproximará de 0 e não vai reagir a mudanças de preço no estoque Isso é porque se eles são mantidos até o vencimento, as chamadas serão exercidas e tornar-se estoque ou Eles expirarão sem valor e tornar-se-ão nada. À medida que a expiração se aproxima, o delta para o dinheiro se coloca aproxima-se -1 e o delta para o out-of-the-money se aproximará 0 Isso porque se as puts forem mantidas até a expiração , O proprietário quer exercer as opções e vender ações ou a colocar vai expirar worthless. A maneira diferente de pensar sobre delta. So longe nós ve deu-lhe a definição do livro de delta Mas aqui s outra maneira útil de pensar sobre o delta a probabilidade um Opção vai acabar, pelo menos, 01 em-o-dinheiro em expiration. T Echnically, esta não é uma definição válida, porque a matemática real por trás delta não é um cálculo de probabilidade avançado No entanto, delta é freqüentemente usado sinônimo de probabilidade no mundo de opções. Na conversa casual, é costume soltar o ponto decimal na figura delta , Como em, Minha opção tem um delta 60 Ou, Há um delta 99 Eu vou ter uma cerveja quando eu terminar de escrever esta página. Normalmente, uma opção de call at-the-money terá um delta de cerca de 50, ou 50 delta Isso é porque deve haver uma chance de 50 50 a opção acaba em ou fora do dinheiro na expiração Agora vamos olhar como delta começa a mudar como uma opção fica mais ou - Como o movimento do preço das ações afeta delta. As uma opção fica mais no-dinheiro, a probabilidade de que ele será in-the-money em expiração aumenta também Então o delta da opção vai aumentar Como uma opção fica mais longe - do-dinheiro, a probabilidade de que ele será em-o-dinheiro em expiração diminui Assim, a opção sd Elta irá diminuir. Imagine que você possui uma opção de compra em ações XYZ com um preço de exercício de 50 e 60 dias antes da expiração do preço da ação é exatamente 50 Uma vez que é uma opção at-the-money, o delta deve ser cerca de 50 Para Por exemplo, vamos dizer que a opção vale 2 Assim, em teoria, se o estoque vai até 51, o preço da opção deve subir de 2 para 2 50. O que, então, se o estoque continua a subir de 51 para 52 Agora há uma maior probabilidade de que a opção acabará em dinheiro na expiração Então, o que vai acontecer com o delta Se você disse, Delta vai aumentar, você está absolutamente correto. Se o preço da ação sobe de 51 para 52, O preço da opção pode subir de 2 50 para 3 10 Isso sa 60 movimento para um movimento 1 no estoque Então, delta aumentou de 50 para 60 3 10 - 2 50 60 como o estoque ficou ainda mais in-the-money. On Por outro lado, o que se o estoque cai de 50 para 49 O preço da opção pode ir para baixo de 2 para 1 50, novamente refletindo os 50 delta de opções de dinheiro 2 - 1 50 50 Mas se o st Ock mantém ir até 48, a opção pode ir para baixo de 1 50 para 1 10 Então delta, neste caso teria ido para baixo para 40 1 50 - 1 10 40 Esta diminuição no delta reflete a menor probabilidade a opção vai acabar em - O-dinheiro em expiration. How delta mudanças como expiração approach. Like preço das ações, o tempo até a expiração irá afetar a probabilidade de que as opções vão terminar dentro ou fora do dinheiro Isso é porque, à medida que a expiração se aproxima, o estoque terá menos Tempo para mover-se acima ou abaixo do preço de exercício para sua opção. Porque as probabilidades estão mudando como expiração se aproxima, o delta reagirá diferentemente às mudanças no preço conservado em estoque Se as chamadas estiverem no dinheiro imediatamente antes da expiração, o delta aproximará 1 e A opção irá mover penny-for-penny com o estoque In-the-money puts vai aproximar-se -1 como expiração nears. If opções são out-of-the-money, eles abordagem 0 mais rapidamente do que seria mais longe no tempo E parar de reagir completamente ao movimento no estoque. Imagine O estoque XYZ está em 50, com sua opção de chamada de 50 greves apenas um dia a partir da expiração Novamente, o delta deve ser cerca de 50, uma vez que s teoricamente uma 50 50 chance do estoque se movendo em qualquer direção Mas o que acontecerá se o estoque sobe A 51.Pense sobre isso Se há s somente um dia até a expiração ea opção é um ponto no dinheiro, o que é a probabilidade a opção ainda será pelo menos 01 em-o-dinheiro por amanhã É muito alto, Se o estoque XYZ cair de 50 para 49 apenas um dia antes da opção expirar, o delta pode mudar de 50 para 10, refletindo o Uma probabilidade muito menor de que a opção acabe no dinheiro. Assim como a expiração se aproxima, as mudanças no valor do estoque causarão mudanças mais dramáticas no delta, devido ao aumento ou diminuição da probabilidade de acabar no dinheiro. Do delta, junto com o Alamo. Don t esquecer o A definição de livro-texto de delta não tem nada a ver com a probabilidade de opções de acabamento dentro ou fora do dinheiro Novamente, delta é simplesmente a quantidade um preço da opção se moverá com base em uma mudança no estoque subjacente. No entanto, olhando delta Como a probabilidade de uma opção vai acabar em-o-dinheiro é uma maneira muito bacana de pensar sobre it. Gamma é a taxa que delta vai mudar com base em uma mudança no preço das ações Então, se delta é a velocidade em que os preços das opções mudam , Você pode pensar em gamma como a aceleração Opções com a gama mais alta são as mais sensíveis às mudanças no preço do estoque subjacente. Como já mencionamos, delta é um número dinâmico que muda como o preço das ações muda Mas delta doesn t mudar Na mesma taxa para cada opção com base em um determinado estoque Vamos dar outra olhada em nossa opção de compra em ações XYZ, com um preço de exercício de 50, para ver como gama reflete a mudança no delta em relação às mudanças no preço das ações e tempo Até a expiração Figura 1.Figura 1 Delt A e Gamma para Stock XYZ Call com 50 preço strike. Nota como delta e gama mudar como o preço das ações se move para cima ou para baixo de 50 ea opção move-in-out-of-the-money Como você pode ver, o preço de As opções de at-the-money mudarão mais significativamente do que o preço de opções dentro ou fora do dinheiro com a mesma expiração. Além disso, o preço das opções de curto prazo no dinheiro vai mudar mais significativamente do que o preço De opções de longo prazo em dinheiro. Então, o que essa conversa sobre gamma se resume é que o preço de opções de curto prazo em dinheiro exibirá a resposta mais explosiva a mudanças de preço no estoque. Um comprador de opção, gama alta é bom, desde que sua previsão é correta Isso é porque, como sua opção se move in-the-money, delta vai aproximar mais rapidamente 1 Mas se a sua previsão está errada, pode voltar a mordê-lo rapidamente Abaixando seu delta. Se você é um vendedor de opção e sua previsão está incorreta, gama alta é o inimigo Isso é porque ele pode causar R posição para trabalhar contra você em uma taxa mais acelerada se a opção que você vendeu move-se no dinheiro Mas se a sua previsão é correta, gama alta é o seu amigo, uma vez que o valor da opção que você vendeu vai perder valor mais rapidamente. Time Decadência, ou theta, é inimigo número um para o comprador de opção Por outro lado, é geralmente a opção do vendedor melhor amigo Theta é a quantidade que o preço de chamadas e puts vai diminuir, pelo menos em teoria para uma mudança de um dia em O tempo até a expiração. Figura 2 Tempo de decaimento de uma opção de chamada ao dinheiro. Este gráfico mostra como um valor da opção de at-money vai decair nos últimos três meses até a expiração Observe como o valor de tempo derrete em uma acelerada Como gráfico de expiração. Este gráfico mostra como um valor da opção at-the-money vai decair nos últimos três meses até a expiração Observe como o valor de tempo derrete em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. No mercado de opções, a passagem do tempo É semelhante ao efeito do verão quente su N em um bloco de gelo Cada momento que passa faz com que algumas das opções s valor de tempo para derreter Além disso, não só o valor de tempo derreter, ele faz isso em uma taxa acelerada como expiração approach. Check out figura 2 Como você pode Ver, uma opção no dia 90 dias com um prêmio de 1 70 perderá 30 de seu valor em um mês Uma opção de 60 dias, por outro lado, pode perder 40 de seu valor ao longo do seguinte Mês E a opção de 30 dias perderá todo o valor remanescente de 1 de tempo por expiração. As opções de dinheiro experimentarão perdas de dólar mais significativas ao longo do tempo do que opções dentro ou fora do dinheiro com o mesmo estoque subjacente E data de expiração Isso é porque as opções do at-the-money têm o valor o mais de tempo construído no prêmio E mais grande o pedaço de valor de tempo construído no preço, mais lá é perder. Mantenha na mente que para fora-de - As opções de dinheiro, theta será menor do que é para as opções de dinheiro Isso é porque a quantidade de dólar de tim E valor é menor No entanto, a perda pode ser maior porcentagem-sábio para out-of-the-money opções por causa do menor valor de tempo. Quando a leitura das peças, observe os efeitos líquidos de theta na seção chamada como o tempo passa. Figura 3 Vega para as opções do dinheiro baseado em Stock XYZ. Obviamente, como vamos mais longe no tempo, haverá mais tempo valor incorporado no contrato de opção Uma vez que a volatilidade implícita só afeta o valor do tempo, as opções de longo prazo Terá uma maior vega do que opções de curto prazo. Ao ler as peças, preste atenção para o efeito de vega na seção chamada volatilidade implícita. Você pode pensar de vega como o grego que é um pouco instável e mais de cafeína Vega é a quantidade chamada E os preços de entrada vai mudar, em teoria, para uma correspondente mudança de um ponto na volatilidade implícita Vega não tem qualquer efeito sobre o valor intrínseco das opções que afeta apenas o valor do tempo de preço de uma opção s. Tipicamente, como aumenta a volatilidade implícita, O valor das opções aumentará Isso porque um aumento na volatilidade implícita sugere uma maior gama de movimento potencial para o stock. Let s examinar uma opção de 30 dias em stock XYZ com um preço de exercício 50 e as ações exatamente em 50 Vega para esta opção pode ser 03 Em outros Palavras, o valor da opção pode subir 03 se volatilidade implícita aumenta um ponto, eo valor da opção pode diminuir 03 se volatilidade implícita diminui um ponto. Agora, se você olhar para um 365-day at-the-money Opção XYZ, vega pode ser tão alta quanto 20 Assim, o valor da opção pode mudar 20 quando a volatilidade implícita mudanças por um ponto ver figura 3. Se você é um comerciante de opção mais avançada, você pode ter notado que estamos faltando um grego rho Isso S o valor que um valor da opção mudará na teoria baseado em uma mudança de um ponto de porcentagem em taxas de interesse. Rho apenas pisou para fora para um giroscópio, desde que nós não falamos sobre ele que muito neste local Aqueles de você que realmente começam sério sobre Eventualmente, conhecer melhor esse personagem. Agora, basta ter em mente que se você está negociando opções de curto prazo, a mudança das taxas de juros não deve afetar o valor de suas opções demais Mas se você está negociando opções de longo prazo, como LEAS rho pode ter um efeito muito mais significativo devido A maior custo de carry. Today s Trader Network. Learn negociação dicas estratégias de TradeKing s experts. Top dez opção Mistakes. Five dicas para bem sucedido Covered Calls. Option joga para qualquer condição de mercado. Advanced Opção Plays. Top Cinco Coisas Stock 2017 TradeKing Group , Inc Todos os direitos reservados A TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Os valores mobiliários são oferecidos através da TradeKing Securities LLC Todos os direitos reservados Membro FINRA e SIPC.