Reuters Fx Opções

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Post-trade processamento não pode ser a área mais glamourosa de nance, focando como deve sobre a resiliência, Gestão de risco e escalabilidade, com pouco do drama da geração de retorno que caracteriza a frente de mercado. Mas o espaço de pós-negociação em divisas está passando por um renascimento de tipos, muito impulsionado por iniciativas lideradas pela indústria e não pela força direta de No ano passado, alguns dos desenvolvimentos mais notáveis ​​incluem a adição do forint húngaro ao sistema de liquidação CLS, o desenvolvimento de uma Rvice para FX fisicamente entregue opções eo lançamento de um serviço de compressão para FX forwards e swaps Estes são passos importantes para uma indústria que há muito reconhecido risco de liquidação a possibilidade de que uma contraparte pode deixar de entregar como a ameaça mais significante, mas é agora Começando a enfrentar outros riscos também. Houve um reconhecimento nos últimos anos que o risco de contraparte precisa ser gerenciado, bem como o risco de liquidação, e isso pode ser feito de várias maneiras, incluindo compensação, compressão ou acordos bilaterais, diz David Puth, diretor executivo da CLS. Positivo que o mercado escolheu fazer isto voluntariamente em primeiro lugar, ao invés de ser dirigido exclusivamente por reguladores. Reguladores parecem ter deliberadamente retido de regulamentar FX na mesma velocidade como taxa de juros e derivados de crédito Após a decisão do Tesouro dos EUA em 2012 para Os participantes começaram a preparar-se para um mandato de compensação esperado para NDFs e opções de câmbio de FDs não negociáveis. Mas os reguladores norte-americanos e europeus têm consultado com a indústria e Decidiu não dar prosseguimento por enquanto. Foram dadas várias razões, incluindo o facto de apenas estar actualmente autorizada uma câmara de compensação Para eliminar os FDNs na Europa e não o suficiente do mercado está a ser autorizada voluntariamente para permitir que um mandato possa ser imposto sem causar qualquer perturbação. Os atrasos na concretização da reformulação da Directiva sobre os Mercados de Instrumentos Financeiros MiFID II também desempenharam um papel, MiFID II que introduzirá plataformas equivalentes aos US SEFs de Execução de Swap. Podemos ver mandatos de compensação para produtos de FX no futuro, mas como vimos nas taxas e no crédito, você precisa ter os sistemas e procedimentos no lugar e ter um nível de compensação voluntária ocorrendo antes de qualquer mandato faz sentido, diz James Kemp , Diretor-gerente da divisão global de FX da Global Financial Markets Association GFMA Nos Estados Unidos, um mandato de compensação desencadearia um mandato de negociação SEF também, o que poderia bifurcar a liquidez do mercado se acontecer antes da entrada em vigor da MIFID II que não esteja em ninguém Desde que foi lançado em 2012, o serviço ForexClear expandiu-se para eliminar os NDFs em 12 moedas e eliminou um nível de compensação voluntária. Média de 8.514 negócios por mês em 2015 Embora seja difícil estimar a porcentagem atual de negociação global de NDF sendo compensada, é provável que nesta fase seja apenas uma pequena proporção dos 127 bilhões estimados O pedido de compensação numa base voluntária no futuro pode ser conduzido não apenas pela necessidade de estar preparado para um eventual mandato, mas também pelos incentivos económicos para a compensação que serão introduzidos por regulamentos separados Basileia III, por exemplo , Introduzirá exigências de capital mais altas para os derivativos não compensados ​​por meio de uma contraparte central, enquanto que os requisitos de margem para os derivativos não-centralizados serão escalonados a partir de setembro de 2016. Apesar dos custos e recursos necessários para os recursos de compra e de venda Uma CPC, os requisitos de capital e de margem poderiam, em última análise, tornar a compensação central mais barata do que tomar uma exposição bilateral a uma contraparte. De acordo com as próximas regras de capital, esperamos que a compensação seja a opção mais eficiente em termos de custo, pois permite que os participantes do mercado gerenciem o risco de contraparte através de uma única relação com uma CPC, diz Edward Hughes, diretor de operações da ForexClear, E as opções serão lançadas em setembro, seguidas de exigências de margem de variação para swaps e forward em março de 2017 e esperamos que a compensação seja gradualmente adotada mais amplamente em linha com essas práticas. Muitos praticantes acreditam que esses incentivos econômicos oferecem uma forma mais natural Para que o mercado se adapte à compensação, em vez de usar um mandato como instrumento contundente para forçar a compensação antes que o mercado esteja operacionalmente pronto. É provável que uma abordagem semelhante seja utilizada para a utilização de plataformas electrónicas na Europa, dado que a MiFID II incluirá incentivos para Utilizar essas plataformas. Existem razões sutis para que a negociação migre para as plataformas regulamentadas da MiFID II, como o fato de que se você negociar com um mecanismo multilateral de negociação, você cederá a obrigação de relatórios comerciais à plataforma, diz Jodi Burns, diretora global de regulação e pós - O comércio na Thomson Reuters O mesmo é verdadeiro para limpar o mais fácil e mais atraente é feito para usar plataformas regulamentadas e CCPs, mais provável é que o volume vai migrar. A expansão do serviço ForexClear para opções de FX, esperado ainda este ano, Ao contrário dos NDFs, swaps de taxas de juros e credit default swaps, opções de FX, swaps e forwards são liquidados fisicamente, criando um desafio muito maior para a indústria CCPs. De acordo com os princípios emitidos pela Comissão de Pagamentos e Infra-Estruturas de Mercado e pela Organização Internacional de Comissões de O que exigiria que eles dispusessem de grandes volumes de activos líquidos em caso de incumprimento. Seguindo uma análise detalhada conduzida pelo GFMA sobre a potencial falta de liquidez que as CCPs teriam de gerir e diálogo com os participantes no mercado E bancos centrais, a LCH Clearnet fez parceria com a CLS no ano passado para fornecer uma plataforma de compensação para opções de câmbio. A CLS criará uma nova sessão de liquidação para a LCH para liquidar sua atividade de opções de FX desativada separadamente do sistema central. O mercado está agora muito mais familiarizado com a compensação do que há anos atrás, diz Hughes A infra-estrutura foi construída para apoiar a compensação, a análise de liquidez foi feita eo serviço de compensação e resolução de opções de FX está sendo desenvolvido com CLS With Esses três elementos no lugar, a indústria está se movendo em direção a uma solução robusta. Além da expansão da compensação, a introdução de um serviço de compressão para swaps de FX e forwards também foi anunciado como um importante desenvolvimento na redução do risco operacional e de crédito, Capital efciency Lançado pela CLS e TriOptima em outubro de 2015, o novo serviço triReduce permite que os produtos FX não compensados ​​se beneficiem da compressão, enquanto a LCH Clearnet planeja oferecer compressão como parte de seu serviço de compensação para opções de FX. O projeto de compressão foi uma das maiores descobertas que fizemos nos últimos anos porque, ao reduzir o valor nocional bruto das carteiras de câmbio, sem alterar a posição subjacente, cria um caminho claro para os participantes do mercado reduzirem seus riscos e seus custos. Puth. Adding moedas para CLS também continua a ser uma prioridade em toda a indústria Enquanto a adição do forint húngaro em novembro de 2015 marcou um marco importante como a primeira moeda a ser adicionado ao sistema desde 2008, o fato de que as moedas de rápido crescimento, tais como O renminbi chinês eo rublo russo ainda não estão estabelecidos no CLS representa uma fonte considerável de risco. A CLS está empenhada em expandir sua cobertura cambial e está em diálogo ativo com as autoridades da China e da Turquia, mas os avanços positivos na Rússia foram paralisados ​​em 2014 Depois de sanções internacionais foram impostas contra o país Para liquidar através de CLS, qualquer moeda prospectiva deve atender a uma série de critérios rigorosos de elegibilidade Incluindo a convertibilidade e a nalidade da liquidação, o que pode exigir mudanças no quadro jurídico de um país que levam Não há dúvida de que a CLS poderia desempenhar um papel na internacionalização do renminbi, e quando o governo chinês está pronto para dar o próximo passo, estamos prontos para trabalhar com eles para o lançamento da moeda na rede CLS, diz Puth Depois de garantir a resiliência do nosso serviço, a adição de novas moedas e participantes é a nossa principal prioridade. Bitcoin para blockchain. Considering o ceticismo com que bitcoin moeda digital foi tratada desde que foi revelado pelo misterioso Satoshi Nakamoto em 2009, é talvez Ironic que a tecnologia que o sustenta é agora o assunto do investimento frenético através do setor de serviços financeiros. O blockchain so-called é um ledger criptografado que mantem um registro descentralizado das transações Sobre o ano passado, o conceito de um ledger distribuído acendeu Uma série de iniciativas da indústria destinadas a reunir os participantes do mercado para considerar e testar possíveis casos de uso. As aplicações potenciais da tecnologia do ledger distribuído são infinitas. Finalmente, blockchain permitirá a distribuição, verificação e registro de informações de transações de forma mais eficaz e rápida de forma descentralizada, levando a poupança de custos e economizando tempo efciencies, diz David Rutter , Executivo-chefe da R3, uma empresa de inovação financeira nanciada por bancos que vem testando tecnologias de blocos de cadeia. Mas enquanto o ímpeto por trás da cadeia de bloqueios se aproxima, alguns profissionais da indústria de câmbio são mais cautelosos, sugerindo que, embora a tecnologia pudesse render efcências significativas, É uma necessidade de pisar com cuidado ao lidar com um sistema de pagamento global. Blockchain é claramente uma peça muito inteligente de tecnologia, mas eu não acho que é tão simples como algumas pessoas pensam, especialmente se você imaginar todo o mercado de FX sendo operado e estabelecido em um único sistema, e os riscos que implicaria, adverte uma indústria Veterano. Leia mais do Exchange Magazine no aplicativo Know 360.World Primeiro fecha FX opções business. LONDON moeda corrente corretor World First está fechando seu negócio de opções corporativas, disse na quarta-feira, em um movimento que afetará até 50 funcionários no Reino Unido O primeiro citou mudanças em seus negócios, que colocam mais ênfase em áreas como o fornecimento de soluções de pagamento para vendedores de comércio eletrônico on-line, onde ele tem um forte crescimento. A empresa não vai embarcar em novos clientes ou aceitar novos contratos de opções com clientes atuais com efeito imediato, disse em comunicado enviado à Reuters. Vamos honrar todos os contratos pendentes na íntegra, continuando a fornecer soluções para a frente e no local para nossos clientes. A empresa também disse que iria procurar re-empregar todos os 50 funcionários afetados pelas mudanças e não prevêem quaisquer redundâncias. Contratos de opções de moeda, Que dão às empresas o direito de comprar moedas em datas futuras específicas a preços específicos, são produtos de alto risco tradicionalmente usados ​​principalmente por grandes empresas listadas que trabalham diretamente com seus bancos. No entanto, pesquisas nos últimos dois anos mostraram que os pequenos exportadores e Os importadores que fazem mais uso de tais produtos como eles buscam diminuir os custos de suas transações de moeda com a ajuda de corretores como World First. Banking pesquisadores East e Partners dizer quase todas as médias empresas destinadas por empresas como Western Union WU N Ou Monex, bem como 20 por cento das pequenas empresas agora usam opções como parte de suas estratégias de hedging. Eventos como o ano passado s Brexit voto, que causam D uma acentuada queda no valor da libra esterlina, tendem a levar a grandes ganhos ou perdas em estruturas de opções. Reportagem de John Geddie e Patrick Graham Edição de David Goodman, Greg Mahlich.