Opção Spreads Venda e compra para formar uma propagação. Quando você compra ou vende uma chamada ou uma opção de venda, você está usando apenas uma greve de opção e, por definição, negociação em um mês de contrato único, com uma data de validade e sempre apenas um subjacente Os gregos aplicam-se a essa uma opção somente entretanto, dependendo do tipo de propagação que o comércio você pôde usar, você pode incorporar não apenas greves diferentes, mas meses múltiplos e, em alguns casos ao negociar opções futuras, contratos subjacentes múltiplos. Vamos começar por pensar em termos de uma propagação básica e o que isso significa. Se tivéssemos de reduzir a idéia de um spread para sua característica mais básica ou essencial, teria que ser o uso de dois contratos de opção , Conhecido como as pernas do spread Usando duas pernas simplesmente significa que você está combinando, por exemplo, uma opção de compra que você compra vender com uma opção de compra que você vende comprar Portanto, você está tomando ambos os lados do mercado em todos os spreads de compra Vendendo R vendendo a compra Essa é a parte easy. While a propagação é um conceito simples, pode se tornar um pouco mais difícil na prática - especialmente em termos das implicações para a perda de lucro dado um movimento direcional do subjacente Muitos comerciantes são menos propensos a considerar As dimensões de risco medido por Theta e Vega, mas isso não os torna menos importantes. Esses gregos, mostrados na Figura 1, são medidas importantes de risco, por isso vamos tomar um momento para revisá-los. Para mais informações, veja Conhecendo os gregos E usando os gregos para entender Options. Delta é uma medida de exposição a mudanças de preços, Vega é uma medida de exposição a mudanças de volatilidade e Theta é uma medida de exposição ao tempo decaimento de valor Para mais sobre isso, veja a importância do valor de tempo olhou Em termos de um spread com duas pernas, estas medidas de risco referem-se a posição inteira, ou seja, posição Delta, posição Theta, posição Vega A posição gregos será explicado mais abaixo, como examinamos cada tipo de propagação discu Uma vez que um spread comercial envolve sempre o uso de mais de um preço de exercício de opção, vamos examinar o que isso significa em termos dos gregos Lembre-se que quando você compra uma chamada, por exemplo, Por exemplo, você está se expondo ao risco de um movimento errôneo do subjacente, ou seja, você não quer que o estoque caia Ou talvez você enfrente risco de uma subida muito lenta da perda subjacente e potencial de perda de tempo, ou seja, você Quer um movimento bullish do subjacente e você quer ele o mais rapidamente possível. Mas quando você constrói uma propagação, que envolve ambas as opções de compra e venda como dois lados ou pernas da propagação, você está tomando o outro lado do comércio no Subjacente Isso basicamente muda o risco que você enfrenta Agora, uma vez que você vendeu uma chamada e comprou uma chamada por exemplo, você tem menos risco de uma queda no mercado e de decadência do prémio desde a chamada que você vendeu lucrar com ambos esses desenvolvimentos , Em vez de enfrentar t Ele corre o risco de um movimento errado como mencionado acima quando em uma chamada longa, ou um mercado que se move muito lentamente em sua direção pretendida. Em outras palavras, a compra da chamada em questão, dada uma perspectiva de alta, é subsidiado pela Venda de um outro FOTM out-of-the-money o prêmio de tempo coletado compensa o preço de compra da chamada comprada Enquanto limitando o risco, vamos voltar a este abaixo com um exemplo, também limita a exposição ao valor de tempo decay a chamada curta Ganhos com a passagem do tempo e movimento de preço de queda os ganhos de chamada curta aqui também. Você pode estar se perguntando como você pode lucrar com uma propagação se você comprar e vender uma chamada ou colocar que tanto ganha e perde com não apenas errada movimentos ou Nenhum movimento, mas também com o movimento correto no horário correto A resposta pode ser encontrada olhando para os diferentes golpes escolhidos ea posição diferencial resultante Theta, Delta e Vega resultante de qualquer construção de propagação particular A palavra diferencial é uma maneira extravagante De descrever a rede Theta, Delta ou Vega valores o que temos depois de combinar os valores individuais grego em cada perna da propagação Se você está confuso, os exemplos a seguir ajudará a tornar esta discussão um pouco abstrata mais concreta. Remember que, com uma opção definitiva Você tem uma medida de Theta, Delta e Vega entre outras medidas de risco conhecidas como os gregos Quando você constrói uma propagação usando strikes opção diferente, você está combinando o Delta, Vega e Theta de cada greve em um comércio, dando-lhe uma posição Grego Por exemplo, quando você combina os dois valores Delta de cada opção em um spread, você agora tem um Delta líquido, ou posição Delta, que pode ser negativo curto líquido do mercado ou líquido positivo longo do mercado Isso é verdade para Vega e Theta , Bem como os outros gregos, mas as implicações dos sinais sobre os valores são diferentes, como discutiremos mais adiante. Para mais introspecção, veja Going Beyond Simple Delta Entendendo a Posição Delta. Figura 2 - Negativo, Positivo e Neutral Delta. Antes de olhar para os spreads mais comumente usados usando call e put opções, vamos dar uma olhada em nossa idéia de posição gregos e explorar o que isso significa em termos de recompensa de risco story. Spread Opções e Spread Trading. Spread opção Negociação é uma técnica que pode ser usada para lucrar em condições de alta, neutra ou bearish Ele basicamente funciona para limitar o risco ao custo de limitar o lucro também. Negociação de spread é definida como abertura de uma posição comprando e vendendo o mesmo tipo de opção ou seja Chamar ou colocar ao mesmo tempo Por exemplo, se você comprar uma opção de compra de ações XYZ, e vender outra opção de compra para XYZ, você está de fato propagação de negociação. Ao comprar uma opção e vender outro, você limita seu risco, uma vez que você Saber a diferença exata na data de vencimento ou preço de exercício ou ambos entre as duas opções Esta diferença é conhecida como a propagação, daí o nome desta propagação pisando técnica. A negociação de spread é realizada pela compra de uma opção e venda Uma opção do mesmo tipo para o mesmo estoque Esta técnica limita o seu risco, uma vez que você conhece o spread entre as duas opções No entanto, os lucros são limitados também. Várias estratégias podem ser realizadas usando esta técnica Os principais são spreads verticais, spreads horizontais E diagonal spreads. A Vertical Spread é uma opção de spread, onde as 2 opções que você comprou, e que você vendeu ter a mesma data de validade, mas diferem apenas no preço de exercício Por exemplo, se você comprou uma opção de chamada de 60 Junho e vendido Uma opção de chamada de 70 de junho, você criou um Spread vertical. Vamos dar uma olhada em por que você faria this. Let supor que temos um estoque XYZ que s atualmente fixado o preço de 50 Nós pensamos que o estoque vai subir No entanto, nós don t Acho que a ascensão será substancial, talvez apenas um movimento de 5.We, em seguida, iniciar um spread vertical sobre este estoque Nós compramos uma opção de 50 Call e vender uma opção de 55 call Vamos supor que o 50 Call tem um prémio de 1 uma vez que S In-The-Money, ea chamada 55 tem uma prem Ium de 0 25, uma vez que s 5 Out-Of-The-Money. So nós pagamos 1 para o 50 Call, e ganhar 0 25 fora da chamada 55, dando-nos um custo total de 0 75. Duas coisas podem acontecer O estoque pode Ou suba, como previsto, ou cair abaixo do preço atual Vamos olhar para os 2 cenários. Scenário 1 O preço caiu para 45 Nós fizemos um erro e previu o movimento de preço errado No entanto, uma vez que ambas as chamadas são Out-Of-The - Money e vai expirar sem valor, nós don t tem que fazer nada para fechar a posição Nossa perda seria o 0 75 que passamos neste spread exercício de negociação. Scenário 2 O preço subiu para 55 The 50 Call é agora 5 In-The - Money e tem um prêmio de 6 A chamada 55 é agora apenas In-The-Money e tem um prêmio de 1 Nós podemos t apenas esperar até a data de vencimento, porque vendemos uma chamada que não é coberto por ações que possuímos, ou seja, um Naked Chamada Nós necessitamos fechar nossa posição antes de expiration. So nós necessitamos vender a chamada 50 que nós compramos mais cedo, e compra para trás a chamada 55 que nós vendemos mais cedo assim que nós vendemos os 50 Chamada para 6, e comprar o 55 Call back para 1 Esta transação nos ganhou 5, resultando em um ganho nett de 4 25, tendo em conta o 0 75 passamos anteriormente. O que acontece se o preço da ação salta para 60 em vez . Aqui é onde o - limitado risco limitou o lucro - a expressão vem em um preço atual de 60, a chamada 50 seria 10 In-The-Money e teria um prêmio de 11 O 55 Chamada seria 5 In-The-Money E teria um prêmio de 6 Fechando a posição ainda nos dará 5 e ainda nos dar um ganho líquido de 4 25. Em formato tabular. Uma vez que ambas as chamadas são In-The-Money, nosso lucro será sempre limitado pela diferença Entre os preços de exercício das 2 Chamadas, menos o montante que pagamos no início. Como regra geral, uma vez que o valor da ação vai acima do menor Call the 50 Call neste exemplo, começamos a ganhar lucro E quando ele vai acima do Mais alto Chamar a chamada 55 neste exemplo, nós alcançamos nosso lucro máximo. Assim que nós quereria executar esta opção espalhada. Se nós tivéssemos feito apenas um Simples Opção de chamada, teríamos que gastar o 1 necessário para comprar o 50 Call Neste exercício de negociação spread, só tivemos de gastar 0 75, daí a expressão de risco limitado - Então você está arriscando menos, mas você também vai lucrar Menos, uma vez que qualquer movimento de preços além da chamada mais alta não vai ganhar mais lucro Por isso, esta estratégia é adequada para moderadamente bullish stockss. This spread especial que acabamos de realizar é conhecido como um Bull Call Spread desde que realizamos um Call Spread com um bullish Ou expectativa de tendência ascendente Da mesma forma, Bull Spreads Bear Bear Call Spreads e Bear Spreads Put são todos baseados na mesma técnica e função muito o same. Bull Put Spreads são estratégias que também são utilizados em um mercado de alta Similar à Bull Call Spread, Bull Put Spreads vai ganhar lucro limitado em um estoque uptrending Nós implementamos Bull Spreads colocar comprando uma opção de venda, e vendendo outra opção de venda de um preço de exercício mais alto Os Bear Spreads são semelhantes aos Bull Spreads Mas o trabalho na direção oposta Nós compraríamos uma opção, em seguida, vender uma opção de um menor preço de exercício, uma vez que antecipamos o preço das ações cair. A Vertical Spread é um spread onde as opções que você compra e vende apenas diferem no preço de exercício A Bull Call Spread é um spread realizado em um estoque em alta Você compra um Call em um determinado preço de exercício e Sell um Call com um preço de exercício mais alto Breakeven ocorre quando o estoque sobe acima do preço de exercício mais baixo eo lucro máximo ocorre quando o estoque sobe acima O maior preço strike. We agora olhar um Horizontal Spreads Opções Horizontal Spreads, também conhecido como Time Spreads ou Calendar Spreads, são spreads onde os preços de exercício das duas opções permanecem os mesmos, mas as datas de validade different. To Recap Opções têm um tempo Valor associado a eles Geralmente, à medida que o tempo avança, o prêmio de uma opção s perde valor Além disso, quanto mais próximo você chegar à data de expiração, mais rápido o valor cai. Esta propagação tira proveito deste decay. Le premium Ts olhar para um exemplo Vamos dizer que estamos agora em meados de junho Nós decidimos realizar um Horizontal Spread sobre um estoque Para um preço de exercício especial, vamos dizer que a opção de agosto tem um prêmio de 4, ea opção de setembro tem um Prémio de 4 50.Para iniciar uma propagação horizontal, que iria vender a opção mais próxima neste caso agosto, e comprar a opção adicional neste caso setembro Assim, ganhamos 4 00 da venda e gastar 4 50 na compra, compensando-nos um 0 50 cost. Let s fast-forward para o meio de agosto A opção de agosto está se aproximando rapidamente a sua data de validade, eo prêmio caiu drasticamente, digamos para baixo para 1 50 No entanto, a opção de setembro ainda tem um mês s quarto, eo O prêmio ainda está mantendo-se estável em 3 00.At neste ponto, nós fecharíamos a posição do spread Nós compramos para trás a opção de agosto para 1 50, e vendemos a opção de setembro para 3 00 Isso nos dá um lucro de 1 50 Quando eu deduzo nossa inicial Custo de 0 50, ficamos com um lucro de 1 00. Isso é basicamente como um Horiz Ontal Spread funciona A mesma técnica pode ser usada para Puts também. A Opção Diagonal Spread é basicamente uma propagação onde as 2 opções diferem tanto no preço de exercício como na data de vencimento. Como pode ser visto, este spread contém muitas variáveis É muito complexo E além do escopo deste guia. A Horizontal Spread é um spread onde as 2 opções diferem na data de expiração Você vende a opção Closer e Buy a opção adicional Você fecha a posição uma vez que a data de validade Closer se aproxima A Diagonal Spread é um spread onde Tanto os preços de greve e as datas de validade são diferentes. Esperamos que tenha gostado deste guia e se beneficiou dos termos mais simples que usamos para descrever a negociação de opções Observe que, ao longo do guia, não consideramos custos adicionais, Bid pedir preços Incluindo estes teria complicado este guia mais do que queríamos Apenas observe que esses custos existem e irão adicionar aos seus custos e diminuir seus lucros. Se você quiser ler sobre mais Sofisticadas que envolvem combinações mais complexas de compras e vendas de opções, consulte o Guia de Estratégias de Opções Avançadas. Se você estiver interessado em aprender sobre Análise Técnica e Indicadores Técnicos, visite nosso Guia de Análise Técnica se ainda não o fez. Opção Spreads. In opções de negociação, um diferencial de opção é criado pela compra e venda simultânea de opções da mesma classe sobre o mesmo valor subjacente, mas com diferentes preços de exercício e ou datas de vencimento. Qualquer spread que é construído usando chamadas pode ser consultado Como uma propagação de chamada Similarmente, colocar spreads são spreads criados usando opções de venda. Opção compradores podem considerar usando spreads para reduzir o custo líquido de entrar em um comércio Naked opção vendedores podem usar spreads em vez de menores requisitos de margem, de modo a liberar o poder de compra enquanto simultaneamente Colocando uma tampa no potencial de perda máximo. Vertical, Horizontal Diagonal Spreads. The três classes básicas de spreads são os ve O spread horizontal eo spread diagonal são classificados pelas relações entre o preço de exercício e as datas de vencimento das opções envolvidas. Os spreads verticais são construídos usando opções da mesma classe, mesmo título subjacente, mesmo mês de vencimento, mas em diferentes Os spreads horizontais ou de calendário são construídos usando opções da mesma segurança subjacente, os mesmos preços de greve, mas com datas de validade diferentes. Digonal spreads são criados usando opções da mesma segurança subjacente, mas diferentes preços de greve e datas de validade. Bull Bear Spreads. If Um spread de opção é projetado para lucrar com um aumento no preço do título subjacente, é um spread touro. Inversamente, um spread bear é um spread onde o resultado favorável é atingido quando o preço do título subjacente vai para baixo. Os spreads de opções podem ser inscritos em um crédito líquido ou um débito líquido Se os prêmios das opções vendidas forem superiores aos prêmios de As opções compradas e, em seguida, um crédito líquido é recebido ao entrar no spread Se o oposto for verdadeiro, então um débito é tomado Spreads que são inseridos em um débito são conhecidos como spreads de débito, enquanto aqueles inscritos em um crédito são conhecidos como spreads de crédito. Opções Strategies. Altogether, há um grande número de estratégias de negociação de opções disponíveis para o investidor e muitos deles vêm com nomes exóticos Aqui neste site, temos tutoriais abrangendo todas as estratégias conhecidas e os classificamos em estratégias de alta e estratégias de baixa Não-direcional strategies. Ready para iniciar Trading. 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If você é muito otimista em um estoque particular para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no Estoque como um meio para adquiri-lo com um desconto. Leia também. Também conhecido como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que a opção comerciante especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo Read Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e porque eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima M Os dividendos de ações emitidos por ações têm grande impacto sobre os preços das opções Isso ocorre porque o preço das ações subjacentes é esperado para cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo Leia on. As uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se Entrar em um spread bull call para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital No lugar de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberto, a alternativa Leia on. Some ações pagar dividendos generosos a cada trimestre Você se qualifica para o dividendo se você está segurando Sobre as ações antes da data de ex-dividendo Leia on. To obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa sobre as empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco A maneira mais comum de fazer isso é Para comprar ações na margem Leia on. Day opções comerciais podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia de negociação Leia on. Learn ab A paridade de chamada de pagamento é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Preços, em 1969 Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de greve e data de vencimento, e vice-versa Leia mais. Na negociação de opções, você pode observar o uso de certas Alfabetos como delta ou gamma ao descrever os riscos associados a várias posições Eles são conhecidos como os gregos Read on. Since o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil para calcular o valor justo do estoque usando um Técnica conhecida como fluxo de caixa descontado Leia mais.
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